O que são Certificados de Aforro?

Os Certificados de Aforro são um produto de poupança que representa um risco muito baixo e uma liquidez bastante atrativa. No entanto, poucos portugueses têm conhecimento das suas vantagens. Estes títulos têm juros compostos, sendo que a sua capitalização é feita de forma automática, de três em três meses. Sabe tudo sobre este produto financeiro e como o subscrever.

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O que são Certificados de Aforro?

Os Certificados de Aforro são produtos de poupança baseados na dívida pública. Têm risco quase nulo e liquidez elevada e ainda oferecem um prémio de permanência. De uma forma simples, ao comprar Certificados de Aforro é como se estivesses a emprestar dinheiro ao Estado, recebendo juros em troca.

Estes produtos são de capitalização trimestral, ou seja, todos os trimestres os juros obtidos são aplicados para renderem mais juros. Trata-se, assim, de juros compostos, que, ao serem sucessivamente reinvestidos a cada três meses, trazem um maior retorno quanto maior for o prazo do investimento. Podes testar o teu capital inicial e ver a evolução patrimonial, na nossa calculadora de juros compostos.

Para além dos Certificados de Aforro, se estás a ponderar outros produtos em que investir, tens também a hipótese de optar por Depósitos a Prazo. Estes podem ser uma boa opção para constituir poupança e, apesar de taxas de juro menos atrativas, têm muito poucos riscos associados.

O ideal passa sempre por comparar todo o mercado de forma a escolher os produtos com mais vantagens e mais adequados a ti.

Como subscrever?

Os Certificados de Aforro podem ser subscritos e emitidos diretamente nos balcões das entidades para o efeito contratadas pelo IGCP, E.P.E. e os CTT, nos Espaços Cidadão. Uma das vantagens dos Certificados de Aforro da série F é que também podem ser comercializados diretamente nos bancos. Caso já tenhas aderido a este serviço disponibilizado pelo IGCP, E.P.E., podes adquiri-los online através do website AforroNet.

Desde 20 de outubro de 2025, o IGCP, E.P.E. aplica uma medida de segurança aos certificados de aforro: o resgate só pode ser efetuado se o NIF e o IBAN indicados pertencerem ao mesmo titular. Se houver divergência, a conta é temporariamente imobilizada, até regularização.

Para subscrever Certificados de Aforro, é necessário que tenhas um documento de identificação e número de contribuinte. Também deves ter uma Conta Aforro aberta junto do IGCP, E.P.E., cujo IBAN associado servirá para depois te ser depositado o reembolso do montante correspondente.

Caso queiras ter acesso ao sistema AforroNet, é necessário que identifiques a tua morada de correspondência, que diz respeito ao local onde irás receber os teus códigos de acesso.

Quais as vantagens deste produto de investimento?

Existe uma grande vantagem nos Certificados de Aforro: o risco é praticamente nulo. As suas características garantem, pelo menos, o reembolso da totalidade do capital investido, ou seja, até podes não ter retorno, mas nunca sais a perder dinheiro.

Por ser um empréstimo ao Estado, é muito pouco provável que este declare falência e não consiga devolver-te o montante que aplicaste, pelo que acaba por ser um investimento bastante seguro.

Quem pode comprar Certificados de Aforro?

Qualquer pessoa, desde que seja singular, pode ser titular de Certificados de Aforro. Estes são títulos nominativos, ou seja, não são transmissíveis, não podendo ser vendidos a um amigo ou passados a um familiar. A titularidade deste produto apenas é transmissível em caso de falecimento do aforrador.

Quais os montantes mínimo e máximo que posso aplicar?

Atualmente, apenas é possível subscrever Certificados de Aforro da Série F. A primeira subscrição tem de ser de 100 unidades (100 euros) e as seguintes de, pelo menos, 10 unidades (10 euros). Cada conta aforro tem de manter um mínimo de 100 unidades e pode ter até 250 mil unidades da Série F, ou seja, 250 mil euros. Se também tiveres Certificados de Aforro da Série E, o limite conjunto é de 500 mil unidades (500 mil euros).

Quais os prazos e juros praticados?

Os Certificados de Aforro da Série F têm um prazo de 15 anos a partir da respetiva data-valor de cada subscrição e cada subscrição vence juros com uma periodicidade trimestral. O vencimento dos juros ocorre no dia do mês igual ao da data-valor da subscrição. No caso de esse dia não existir no mês de vencimento, esse terá lugar no primeiro dia do mês seguinte.

Em novembro de 2026, a taxa base da Série F para novas subscrições é de 2,500%, segundo o IGCP. É o limite máximo previsto nas condições da série e o terceiro mês seguido neste valor, depois de setembro e outubro. Como a média da EURIBOR a três meses está acima de 2,5%, a taxa base não pode subir mais. Com a retenção de IRS à taxa de 28%, o rendimento líquido no primeiro ano é de 1,8%, sem contar com os prémios de permanência.

Por exemplo, imagina que subscreveste Certificados de Aforro no dia 5 de junho de 2025: os primeiros juros vencem no dia 5 de setembro, sendo automaticamente capitalizados, e assim sucessivamente de três em três meses.

Como é determinada a taxa de juro dos Certificados de Aforro?

A taxa de juro dos Certificados de Aforro é determinada mensalmente, no antepenúltimo dia útil do mês, para estar em vigor durante o mês seguinte, e é calculada através da soma da média dos valores da EURIBOR a três meses observados nos 10 dias úteis anteriores.

Taxa de juro = E*3 *%

Deste cálculo não pode resultar uma taxa base superior a 2,5% nem inferior a 0%. O resultado é arredondado à terceira casa decimal.

Como é feito o reembolso?

O reembolso de capital e juros capitalizados é feito no 15.º aniversário da data-valor da subscrição. Os valores são creditados em conta, visto que aquando da primeira subscrição é obrigatório indicar o IBAN.

É possível fazer um resgate antecipado?

É possível resgatar os Certificados de Aforro, total ou parcialmente, a partir da data em que ocorre o primeiro vencimento de juros da subscrição, ou seja, a partir do terceiro mês e sem qualquer encargo associado.

O resgate consiste no reembolso do valor nominal das unidades resgatadas e do valor dos juros capitalizados até à data do resgate. Isto é, irá resgatar o valor nominal das unidades que investiu (se investiu 100 mil unidades, vai resgatar 100 mil euros), mais o montante em juros que foram capitalizados durante o período em que os seus Certificados de Aforro estiveram ativos.

Em suma…

Fonte: IGCP, condições de subscrição da Série F. Consultado a 09 de novembro de 2026.